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La economía sigue dando señales positivas

La economía global está ganando dinamismo y las perspectivas para 2017 son razonablemente favorables, en un contexto también de cierta recuperación en las cifras de comercio internacional. Después de años en que la demanda global se ha visto restringida por los procesos de desapalancamiento vividos en muchos países, los avances que se han producido en... [Leer más...]

Más allá de Trump

La victoria de Trump ha sido una gran sorpresa. No es éste el lugar para valoraciones políticas pero, desde una perspectiva económica, lo significativo es que Trump ha prometido hacer tres cosas: política fiscal expansiva; proteccionismo comercial; y menos inmigración. Lo mejor para la economía global sería que el nuevo presidente se centrara en lo... [Leer más...]

La recuperación se mantiene a ritmos razonables

Aunque durante las últimas semanas el Deutsche Bank nos ha proporcionado una nueva ración de ruido, lo cierto es que los datos macro siguen siendo compatibles con un escenario bastante menos negativo que el defendido por aquéllos que estiman que nos encontramos ante un escenario de largo plazo caracterizado por un crecimiento anémico y poca... [Leer más...]

La “burbuja de pesimismo global” tiene los días contados

Creemos que los datos macro globales conocidos a lo largo de los últimos 2-3 meses validan nuestra visión de una economía global en relativa buena forma, con las principales economías desarrolladas creciendo en general por encima de su potencial; con China dando muestras de que el escenario de aterrizaje suave continúa siendo el más probable;... [Leer más...]

La economía global no cede ante el pesimismo

Tras un comienzo de año que ha sido difícil para la economía global, parece que cierta calma se ha apoderado de los mercados internacionales.

La recuperación se mantiene a ritmos razonables

Las últimas semanas han estado muy dominadas por la especulaciones sobre lo que harán o no harán los bancos centrales en Europa y EEUU. Pero lo más importante es que ni China está colapsando de forma abrupta ni se ha producido (más bien todo lo contrario) un parón en la recuperación de las economías desarrolladas.... [Leer más...]

Descontando el efecto del crudo, el riesgo de la deflación se ha reducido

La caída del precio del crudo sesga a la baja el riesgo de inflación general en el corto plazo, pero la inflación subyacente aguanta mucho mejor. Por otro lado, si los miedos sobre China se calman y los datos europeos son razonables, la menor presión apreciatoria sobre el dólar podría permitir a la FED subir... [Leer más...]