Álvaro Sanmartín

Álvaro Sanmartín  | Chief Economist de Grant Thornton y fundador de Alinea Global

Los tipos a largo plazo pueden retomar su senda alcista

21/04/2017 | Sin comentarios »

Durante los dos últimos meses una parte del mercado financiero intenta poner en duda la sostenibilidad del proceso de reflación global y, por tanto, del movimiento al alza en los tipos a largo plazo. Los argumentos para justificar esta posición son básicamente los siguientes: Trump no ha conseguido sacar adelante la reforma sanitaria y eso... [Leer más...]

La economía sigue dando señales positivas

24/01/2017 | Sin comentarios »

La economía global está ganando dinamismo y las perspectivas para 2017 son razonablemente favorables, en un contexto también de cierta recuperación en las cifras de comercio internacional. Después de años en que la demanda global se ha visto restringida por los procesos de desapalancamiento vividos en muchos países, los avances que se han producido en... [Leer más...]

Más allá de Trump

23/11/2016 | Sin comentarios »

La victoria de Trump ha sido una gran sorpresa. No es éste el lugar para valoraciones políticas pero, desde una perspectiva económica, lo significativo es que Trump ha prometido hacer tres cosas: política fiscal expansiva; proteccionismo comercial; y menos inmigración. Lo mejor para la economía global sería que el nuevo presidente se centrara en lo... [Leer más...]

La recuperación se mantiene a ritmos razonables

13/10/2016 | Sin comentarios »

Aunque durante las últimas semanas el Deutsche Bank nos ha proporcionado una nueva ración de ruido, lo cierto es que los datos macro siguen siendo compatibles con un escenario bastante menos negativo que el defendido por aquéllos que estiman que nos encontramos ante un escenario de largo plazo caracterizado por un crecimiento anémico y poca... [Leer más...]

La “burbuja de pesimismo global” tiene los días contados

20/09/2016 | Sin comentarios »

Creemos que los datos macro globales conocidos a lo largo de los últimos 2-3 meses validan nuestra visión de una economía global en relativa buena forma, con las principales economías desarrolladas creciendo en general por encima de su potencial; con China dando muestras de que el escenario de aterrizaje suave continúa siendo el más probable;... [Leer más...]

¿Nos enfrentamos a una situación macroeconómica llena de riesgos?

17/05/2016 | Sin comentarios »

La situación macroeconómica global, aunque no exenta de riesgos, no es ni mucho menos tan mala como algunos se empeñan en dibujar: ni EEUU tiene un riesgo elevado de caer en recesión a corto plazo; ni la recuperación europea está perdiendo fuelle (al contrario); ni en China están apareciendo signos de que la desaceleración que... [Leer más...]

La economía global no cede ante el pesimismo

18/04/2016 | Sin comentarios »

Tras un comienzo de año que ha sido difícil para la economía global, parece que cierta calma se ha apoderado de los mercados internacionales.